利付債の税制について

利付債のインカムゲイン、キャピタルゲインは税務上区別されている。

インカムゲイン
途中で売却した場合には経過利息として非課税だが、償還まで持った場合には20%の源泉分離課税。キャピタルロスはないものとされている。

キャピタルゲイン
途中で売却した場合には非課税だが、償還まで持った場合には、一番救いのない雑所得として総合課税されてしまう。キャピタルロスはないものとされている。

また個人投資家の場合には、償還価格を大きく超えている債権（オーバーパーというらしい）は、クーポンの利回りは高いものの、キャピタルゲインは現在価格が償還価格を超えているために、マイナスとなる上に、インカムゲインに課税されるため利回りがよくないため、オーバーパーの債権は買わないほうがよい。詳しくは下記の表を参照

クーポン10%（年１回）償還まで３年の債権税率

おまけ：Excel のアドインのYIELD関数を使うと、税引き後の利回り計算ができる。

使い方：YIELD(受渡日,満期日,利率,現在価値,償還価額,頻度)

用語の説明
受渡日（債権を受け取る日）
満期日（債権が償還する日）
利率（クーポン）
現在価値（投資家が購入する価格）
償還価額（通常は100円）
頻度（年間の利払い回数）